El Riesgo Soberano y el Riesgo País en Economías Emergentes: Metodologías y Determinantes- El Caso Peruano (2006-2019)

Abstract

Aborda el tema del riesgo soberano de una economía emergente como el Perú. Tras analizar esta dinámica del riesgo soberano, y de acuerdo con la literatura teórica y empírica, se estimaron ecuaciones de regresión para determinar las principales variables que explicaron el riesgo soberano, así como de un concepto afín, el riesgo país. Las variables dependientes utilizadas como aproximaciones al riesgo soberano han sido dos: el spread del derivado de crédito Credit Default Swap (CDS) y el índice EMBIG; en tanto que el riesgo país se aproximó con las calificaciones crediticias asignadas por las agencias Standard & Poor´s y Moody´s. Entre los principales hallazgos encontramos que, de acuerdo a la literatura, las variables independientes utilizadas explican satisfactoriamente en términos generales las variaciones del riesgo soberano (país) en el tiempo y que no encontramos diferencias entre las variables dependientes que utilizamos como aproximaciones al riesgo soberano y al riesgo país.