Influencia de los factores macroeconómicos en el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima y el EPU, periodo 2010-2020

Abstract

La investigación tuvo como objetivo analizar el impacto de las variables macroeconómicas internas y externas sobre la rentabilidad del Índice S&P/BVL Perú General y del índice de incertidumbre de la política económica (Economic Policy Uncertainty, EPU) durante el período 2010-2020. Se desarrolló mediante un enfoque cuantitativo, empleando dos modelos macroeconómicos multifactoriales en los que las variables dependientes fueron la rentabilidad del Índice S&P/BVL Perú General y la rentabilidad del EPU. Como variables explicativas se consideraron las sorpresas macroeconómicas, definidas como la diferencia entre el valor observado y el valor esperado, correspondientes al producto bruto interno, la inflación, el tipo de cambio y los precios de los commodities. Los resultados evidenciaron que las variaciones inesperadas del producto bruto interno, la inflación, el tipo de cambio y los precios de los commodities influyen significativamente en la rentabilidad del Índice S&P/BVL Perú General. En contraste, para el índice de incertidumbre de la política económica, únicamente el tipo de cambio y los precios de los commodities mostraron un efecto estadísticamente significativo. Se concluye que las sorpresas macroeconómicas ejercen una influencia diferenciada sobre el comportamiento del mercado bursátil y la incertidumbre de la política económica, destacando el papel del tipo de cambio y de los precios de los commodities como factores determinantes en ambos modelos analizados.